Studenac, eine Einzelhandelskette mit Geschäften in ganz Kroatien, hat am 23. September einen Antrag auf Eröffnung eines vorinsolvenzlichen Verfahrens gestellt.

Das bedeutet noch nicht, dass das Gericht das Verfahren eröffnet hat oder dass die Geschäfte ihren Betrieb einstellen. Auf die finanziellen Probleme des Unternehmens hatte einen Tag zuvor Tihana Tomičić im Novi list hingewiesen, der anschließend auch die Nachricht über den eingereichten Antrag veröffentlichte.

Wie ist die Kette in diese Situation geraten?

Studenac expandierte in den letzten Jahren schnell, eröffnete Geschäfte und übernahm kleinere Ketten. Ende 2025 hatte das Unternehmen 1.411 Geschäfte und 7.149 Beschäftigte, finanzierte jedoch einen großen Teil des Wachstums durch Verschuldung. Der Plan, 2024 durch einen Börsengang rund 80 Millionen Euro einzusammeln, wurde nicht verwirklicht. Die Expansion setzte sich fort, und die finanziellen Verpflichtungen stiegen schneller, als das Geschäft sie tragen konnte.

Der Umsatz von Studenac stieg 2025 auf 854,4 Millionen Euro, gleichzeitig verzeichnete das Unternehmen jedoch einen Nettoverlust von 30,6 Millionen Euro. Am Jahresende hatte es fast 450 Millionen Euro an Bankschulden und Kreditverbindlichkeiten. Davon getrennt beliefen sich die Verbindlichkeiten gegenüber Lieferanten auf 171,8 Millionen Euro. Novi list berichtet auch über inoffizielle Bestätigungen fälliger Schulden gegenüber Lieferanten, was bedeutet, dass der Druck auch außerhalb der Geschäftsbücher sichtbar geworden ist.

Was bedeutet der Antrag auf ein vorinsolvenzliches Verfahren?

Das vorinsolvenzliche Verfahren ist ein Versuch, dass sich das Unternehmen mit den Gläubigern über die Begleichung der Schulden einigt und den Geschäftsbetrieb fortsetzt. Studenac hat vorerst den Antrag gestellt, und über die Eröffnung des Verfahrens muss das Gericht entscheiden. Wenn das Verfahren eröffnet wird, wird für den weiteren Verlauf eine Einigung mit Banken und Lieferanten wichtig sein: unter welchen Bedingungen die Schulden zurückgezahlt werden und ob der Geschäftsbetrieb dabei tragfähig bleiben kann.

Was ist mit den Beschäftigten und den Geschäften?

Aus Studenac heißt es, dass die Beschäftigten weiterarbeiten, die Geschäfte geöffnet bleiben und die Produkte für die Kunden verfügbar sind, während man auf die Entscheidung des Gerichts wartet und einen Restrukturierungsplan vorbereitet. Das ist eine wichtige Nachricht für mehr als 7.000 Beschäftigte, aber auch für Orte, in denen Studenac eines der Geschäfte des täglichen Bedarfs ist. Die Einreichung des Antrags ist erst der Anfang: Die Antwort auf die Frage, was mit der Kette geschehen wird, hängt von der Entscheidung des Gerichts und davon ab, ob das Unternehmen eine umsetzbare Einigung mit den Gläubigern erzielen kann.